가상 자산
Crypto 산업과 관련된 ETF 분석해 보기
Crypto 산업과 관련된 ETF에 대해서 분석해 보도록 하겠습니다. 아래 블로그 원문에서 확인하시면 더욱 상세하게 확인할 수 있습니다. https://blog.naver.com/aurumresearch/222827272151비트코인을 매수하기가 망설여지는 분들의 얘기를 들어보면 실체가 없는 것 같다, 망하면 어떻하지?, 실체가 없는것 같다는 의견이 많았습니다. 비트코인 대신 비트코인을 활용하는 상장된 Crypto 회사들에 투자하는 ETF 상품들에 대해서 살펴보도록 하겠습니다. "blockchain etfdb"라고 구글에서 검색을 하면 https://etfdb.com/themes/blockchain-etfs/ 친절하게 상단에 나옵니다. ETF 매수 전 간단하게 체크할 수 있는 리스트 - Total Assets 을 확인하고 유동성이 너무 적은 ETF 가 아닌지 체크하기 - Index, Holdings 을 확인하고 내가 원하는 전략의 1) Index를 잘 추종하는지 2) 몇 가지 주식에 비중이 너무 높지 않은지 3) 지리적으로 잘 분산되어 있는지 체크하기 - P/E Ratio, Annual Dividend Yield 과 같은 Valuation 지표를 이용해서 ETF 들 사이 상대적인 저평가 여부를 체크하기 - 마음에 드는 ETF를 선택했으면 해당 ETF를 Holding 한 회사와 상관관계, MDD, 변동성을 확인해보기 1) ETF 한 개를 매수할지 2) ETF 여러 개를 조합해서 매수할지 3) ETF 와 개별 회사 주식을 조합해서 매수할지 체크하기 - 매수하려는 ETF의 Fact Sheet(상품 설명서) 읽어보면서 숨겨진 정보 찾아보기 - 수익률을 계산할때 환율을 고려하기 1. Total Assets으로 필터링하기 Total Assets 이 너무 적은 것은 슬리피지 문제가 발생할 수 있어서 제외 새롭게 상장한 ETF의 경우 Total Assets 이 적을 수 있으며 1) 어떤 Index를 벤치마크로 하고 있는지(Index Tracked) 2) 어떤 유형의 자산을 Holding 하고 있는지 보면 새로운 유형인지 기존의 유형에서 다른 브랜드 제품인지 확인할 수 있음Aurum Research - 투자정보 공유 : 네이버 블로그
https://blog.naver.com/aurumresearch/222827272151 2. 어떤 주식을 보유하고 있는지 살펴보기 [BITQ 예시] - Index 체크 : Index Tracked 옆에 "Bitwise Crypto" 링크를 따라가면 어떤 기준으로 종목을 보유하는지가 나옵니다. 적어도 85%는 순수한 크립토 관련 회사를(크립토 마이닝, 크립토 거래소 등) 나머지 15%는 크립토 산업을 지원하는(PayPal, Nvidia 등)를 보유한다고 합니다. (https://etfdb.com/index/bitwise-crypto-innovators-30-index/ - Holdings 체크 : Top 15개 홀딩하고 있는 종목을 보면 MicroStrategy, Coinbase, Silvergate, Marathon 과같이 순수한 크립토 관련 회사를 보유하고 있습니다. (https://etfdb.com/etf/BITQ/#holdings) → Index 의 설명대로 Holding 하고 있음을 확인 [BLOK 예시] - Holdings 체크 : IBM 4.4%, CME 4.01%처럼 순수한 크립토 관련 회사가 아닌 회사의 비율이 높습니다. 제가 찾고 있던 것은 크립토 관련 회사의 비중이 높은 상품이므로 Holdings만 체크하고 패스하면 되겠죠? (https://etfdb.com/etf/BLOK/#holdings) - Holdings Analysis Charts 메뉴에서는 지리적으로 주식이 어떻게 분산되어 있는지 확인할 수 있으며 분산에 대한 부분은 투자자의 전략에 맞게 선택하면 됩니다.(https://etfdb.com/etf/BLOK/#charts) BLOK의 미국 노출도는 59.22%, 아시아에 대한 노출은 12.75% 임을 확인할 수 있습니다. → 다른 산업을 선택하게 되면 ETF 별로 미국 노출도가 천차만별이므로 꼭 확인해보시는 것을 추천드립니다.3. P/E Ratio, Annual Dividend Yield 확인해 보기 [BKCH 예시] - BKCH ETF의 경우 연간 배당수익률 데이터는 없지만 P/E Ratio 데이터가 있어서 구매하고자 하는 여러 가지 ETF 들과 비교해서 상대적인 가치를 평가해 볼 수 있습니다. (https://etfdb.com/etf/BKCH/#etf-ticker-valuation-dividend) → P/E Ratio 데이터가 없는 경우 다른 방법을 아래에서 알려드립니다! 4. ETF 와 보유한 회사 사이의 상관관계, MDD, 변동성 체크 - 분석을 위해 ETF 2개를(BITQ, BKCH) 선택하였고 2개 ETF 가 모두 보유한 MicroStrategy, Coinbase, Marathon Digital, Canaan, Riot Blockchain를 분석을 위한 회사로 선정함 - 상관관계 - BITQ/BKCH의 상관관계는 0.98로 분산투자로써 큰 이점은 없는 거 같습니다. → 구매하고 싶은 여러 가지 ETF를 발견했다면 이런 식으로 상관관계를 조사해 보면 ETF를 굳이 여러 개 매수하지 않아도 되는 경우를 발견할 수 있습니다. - BITQ 와 상관관계가 높은 주식은 MicroStrategy, Riot Blockchain 이 있군요 - BITQ 와 NASDAQ의 상관관계는 0.76, S&P 500의 상관관계는 0.67이군요. NASDAQ 은 기술주가 많으니 당연하겠죠?- MDD 체크 - 개별 회사의 주식을 매수할 경우 최대 낙폭은 얼마나 될까요? ETF를 매수하는 장점은 한 가지 주식에 대한 리스크를 크게 줄여서 MDD를 절감할 수 있다는 것입니다. 손실을 제한하는 대신 수익 역시 제한되겠죠? 2020년 이후 MDD에 대해서 계산해 보았습니다. - BITQ : -83% - BKCH : -86% - Canaan : -92% - Coinbase : -86% - Marathon Digital : -92% - MicroStrategy : -88% - Riot Blockchain : -94% - 변동성 체크 - NASDAQ의 변동성과 Crypto 기업들의 변동성을 비교하면 NASDAQ 의 매우 미미해 보이는군요. - 변동성을 체크하는 이유는 주식이 상방으로 변동성이 넘쳐나면 좋겠지만 변동성이 급증할때는 가격이 하락하면서 하방으로 변동성이 넘쳐나는 경우가 많으므로 상품들의 변동성이 높은 주식일수록 전체 투자 비중에서 비중을 축소 하는 등 요긴하게 사용할 수 있습니다. 5. ETF 상품 설명서 읽어보기 - 물건을 사면 상품 설명서를 읽어보는 것 처럼 BITQ ETF에 대해서 상세하게 확인할 수 있는 https://bitqetf.com/materials 링크입니다. 여기서 Fac Sheet 링크로 들어가 봅시다. (https://s3.amazonaws.com/static.bitwiseinvestments.com/BITQ/BITQ-Fact-Sheet.pdf) 일반적으로 ETF [이름] Fact Sheet로 검색을 해보시면 ETF 정보 제공 사이트보다 자세하게 상품 설명을 확인할 수 있습니다. - Beta 값이 2.4인데 변동성을 계산해 본 것과 비슷하죠? - ETF 정보 제공 사이트에서는 P/E Ratio 가 정확하게 나오지 않았는데 P/E Ratio는 6.83이고 P/B Ratio는 0.79로 확인할 수 있습니다. 마지막으로 USD/KRW 환율이 최근 너무 올라서(1,310 KRW) ETF로 20% 의 수익을 내더라도 환율이 -20% 떨어지면(1,048 KRW) 입니다. 리스크대비 수익은 좋지가 않으니 1) 환율이 다시 안정되기를 기다리거나 2) 환율을 무시하고 큰 수익을 낼 수 있는 방법에 대해서 생각해보고 투자에 임하면 좋을 것 같습니다. 실시간 투자 정보는 여기서 확인 부탁드립니다! https://t.me/AurumResearch
